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螺纹/热卷(RB2310/HC2310)：现货方面，昨日成交一般，钢需拿货为主，价格窄幅波动10-20元/吨。上周建材和板材增需降，库存上升。历年端午均少1个或2个工作日，当周卷螺表需均会下滑，且因处淡季，其后一周需求同样偏低，而后小幅回升。6月已见到高出口、产业补库、期现拿货，接下来短期有出口持续高位、政策刺激预期，价格仍将偏强。但中长期有复产累库、出口季节性下降、期现抛压三重压力。

动力煤：主产地整体略微偏强，调价煤矿以调涨为主，但不普遍，产量水平不错，整体库存水平偏高，但港口涨价的情绪传导支撑尚在。今日北港调入140.5万吨，调出145.2万吨，库存减少4.7万吨。锚地船回落至54艘，属于偏低水平。今日船运费继续回落，预到船39艘，也是偏低水平，预到加锚地已不足100艘。今日港口较为平稳，周一市场观望较多，报价仍然坚挺，但下游接受程度不高，成交较少。5500大卡主流报价830-850元/吨，5000大卡主流报价730-750元/吨。终端新一轮内陆日耗继续上行，而沿海日耗有所走弱。而由于供煤量的下降，终端库存均有所减少，内陆库存也结束了连续的增长，出现小幅去库。

锰硅/硅铁：

【市场逻辑】锰硅运行逻辑转向成本下移空间收窄，在供需宽松下钢厂继续打压钢招价格，锰硅厂存利润进入压缩周期，从来促使锰硅产量下移。在压产逻辑及供应宽松下，锰硅反弹后存在套保抛压预期，短周期6500存在支撑，6750存在压力。在前期兰炭加速下滑下利润好转，硅铁实时有一定缺口，但在钢厂主动降本增效替代硅铁使用和保持低库存战略下，叠加交割库库存偏高，硅铁现货缺口暂不明显。从估值角度看，整体估值跟随动力煤板块走势，硅铁偏向于区间震荡为主。

【钢厂招标】近期部分钢厂出台7月钢招价格，锰硅围绕6750-6800元/吨，环比持平或小涨；硅铁围绕7100-7200元/吨，环比持平。

【市场信息】北方锰硅主流报价6500元/吨，天津港澳块报价40元/吨度，南非半碳酸报价31.5元/吨度，内蒙地区SM2309合约基差-110元/吨，天津仓库锰硅卖交割利润-230元/吨；宁夏中卫硅铁出厂报价围绕7000元/吨，SF2309合约基差-44元/吨，天津仓库硅铁卖交割利润-206元/吨。

煤焦：山东港口准一现汇1900上下，仓单成本2063左右，与主力合约基差+25；吕梁准一报价1700，仓单成本2055，与主力合约基差+25；山西中硫主焦报价1400，仓单价格1400，与主力合约基差-30，蒙5#原煤口岸报价1105，仓单价格1369，与主力合约基差+20。澳煤低挥发报价231美元，仓单价格1513，与主力合约基差+20。

焦炭现货市场偏稳运行，受环保政策影响，唐山地区焦企要求限产30%-50%，当地前期受利润等因素影响已有不同程度限产。焦化厂提涨首轮50元/吨，钢厂库存尚可，对于提涨暂不接受。钢厂利润修复，复产意愿强，但整体库存不低。焦化利润基本平衡或微亏，提涨意愿强烈。

焦煤方面，吕梁地区前期停产煤矿逐渐复产，部分煤矿因签单情况不佳，价格回调50-100元/吨。线上竞拍成交亦有所走弱，近两日竞拍流拍情况增多，成交价格有所走弱。进口蒙煤方面，进口利润倒挂，通关暂无限制，甘其毛都口岸通关回升至1200车左右，近日蒙煤采购积极性有所回升，口岸蒙5原煤报价回落至1080-1100元/吨。长期煤焦供应宽松格局不变。可继续关注JM2309、J2309合约高位做空机会。